评估项目投资：成本收益分析方法

案例介绍

ALEXI家居公司的两个投资项目

ALEXI家居公司正在考虑两个投资方案：购买一套新设备和投资建设一个新产品线。新设备是一套智能化运输传送设备，需要花费 1,000,000 元。ALEXI公司希望这套设备的投入使用从长期来看可以节约组装时间和制造费用，同时被现有机器更具安全性。第二种方案是新建一条办公转椅生产线，为此需要在厂房、设备和设计上投资2,500,000元。

ALEXI公司如何确定这两个投资项目是否有经济价值？

找到这个答案的过程称为成本收益分析（Cost Benefit Analysis）。它是用来评估，在一个特定时期内，新的投资项目或者商业机会所能带来的收益是否超过相关的成本。

在开始进行任何成本效益分析之前，了解维持现状的成本十分重要。你应该将每项投资的相对优点与不进行投资的负面结构进行对比。不要以为如果不投资的成本就会很高：在许多情况下，虽然新的投资可以获得巨额的收益，但是什么都不做的成本也是相对比较低的。

1. 成本收益方法

找到这个答案的过程称为成本收益分析（Cost Benefit Analysis）。它是用来评估，在一个特定时期内，新的投资项目或者商业机会所能带来的收益是否超过相关的成本。

在开始进行任何成本效益分析之前，了解维持现状的成本十分重要。你应该将每项投资的相对优点与不进行投资的负面结构进行对比。不要以为如果不投资的成本就会很高：在许多情况下，虽然新的投资可以获得巨额的收益，但是什么都不做的成本也是相对比较低的。

2. 进行成本收益分析的步骤

对一项投资进行成本收益分析的步骤如下：

  1. 确定新的投资项目或者商业机会所需的采购成本
  2. 确定可以增加的收入
  3. 确定可以节省的成本支出
  4. 制定在未来一段时期内预期的成本支出和预期的收入的时间表
  5. 评估难以量化的收益和成本

具体每一步该如何做和注意什么呢？

第1步
首先确定与投资项目相关的所有成本，包括当年投入的前期成本和随后几年的预期成本。
第2步
收入的增加可能来自于客户数量的增加或现有客户购买量的扩大。为了解这些收入的效益，一定要将与收入相关的新增成本考虑在内。最后就可以考虑利润了。
第3步
成本的节约相对就比较简单一些，至少在某种意义上反映了利润的增加，可以直接计入利润。然而，有时成本的节约却比较微妙，更难以确认。可节约的成本可以来自多种渠道，以下列举了一些渠道，比较容易进行量化：

  • 流程效率的提高。这可能意味着生产过程需要的人员少了，或者生产流程的步骤减少了，或者是每个步骤所花费的时间缩短了。
  • 更准确的流程。纠正错误所需的时间和流失的客户数量都可能有所减少。
第4步
下一步就是在相应的时间段内制定出下面两个要素的时间表
  • 采购支出的成本(第一步）
  • 增加的收入或者成本的节省（第二和三步）

你预期成本何时会发生？成本的金额是多少？
你预期何时可以获得收益（额外的收入或者节省的成本）？收益会是多少？
完成以上步骤后，就可以进行具体的评估和测算，可以借助于以下一种或者多种工具进行分析:

  • 投资回报率 (Return on investment, ROI)
  • 回收期 (Payback Period）
  • 盈亏平衡分析 (Breakeven Analysis)
  • 净现值 (Net Present Value, NPV)
  • 敏感度分析 (Sensitivity Analysis)